ड्रॉडाउन इक्विटी के उच्चतम स्तर से निम्नतम स्तर आने के दौरान, लगातार होने वाले सिंगल नुकसान को मापता है और जैसे ही लाभ शुरू होता है, यह समाप्त हो जाता है। अधिकतम ड्रॉडाउन वह सबसे बड़ा ड्रॉडाउन होता है जो किसी निश्चित अवधि के दौरान और/या रणनीति के बनते ही दर्ज किया गया हो।
ज़्यादा से ज़्यादा अधिकतम ड्रॉडाउन आम तौर पर पूँजी गँवाने के उच्च जोखिम का संकेत देता है।
ड्रॉडाउन हर घंटे अपडेट किया जाता है और कुल रिटर्न में बदलाव के आधार पर इसकी गणना की जाती है। दरअसल, कुल रिटर्न इक्विटी पर आधारित होते हैं, इसलिए ड्रॉडाउन की गणना में बंद और खुले, दोनों ऑर्डर शामिल होते हैं।
अधिकतम ड्रॉडाउन का फ़ॉर्मूला
अधिकतम ड्रॉडाउन मेट्रिक आम तौर पर इस प्रकार निकाला जाता है:
- ड्रॉडाउन 1 = (ड्रॉडाउन 1 के अंत में इक्विटी – ड्रॉडाउन 1 से पहले की इक्विटी) / ड्रॉडाउन 1 से पहले की इक्विटी
- ड्रॉडाउन 2 = (ड्रॉडाउन 2 के अंत में इक्विटी – ड्रॉडाउन 2 से पहले की इक्विटी) / ड्रॉडाउन 2 से पहले की इक्विटी
- अधिकतम ड्रॉडाउन ड्रॉडाउन 1 और ड्रॉडाउन 2 में से उच्चतम मान के रूप में मिलता है।
अधिकतम ड्रॉडाउन का उदाहरण
वर्टिकल मेट्रिक रणनीति की इक्विटी दिखाता है, जबकि क्षैतिज मेट्रिक नीचे दिए गए चरण दिखाता है।
- किसी रणनीति की शुरुआती इक्विटी 1000 USD थी।
- रणनीति प्रदाता को 200 USD का लाभ होता है, इसलिए इक्विटी अब 1200 USD हो जाती है।
- रणनीति प्रदाता 200 USD निकालता है, जिससे इक्विटी फिर से 1000 USD हो जाती है। जमा, ट्रांसफ़र और निकासी से इक्विटी प्रभावित होती है, लेकिन इन्हें ड्रॉडाउन की गणना में कभी शामिल नहीं किया जाता।
- रणनीति प्रदाता को 300 USD का नुकसान होता है, इसलिए इक्विटी घटकर 700 USD रह जाती है। यहीं से ड्रॉडाउन की प्रक्रिया शुरू होती है।
- रणनीति प्रदाता को आगे 500 USD का और नुकसान होता है; ड्रॉडाउन जारी रहते हुए इक्विटी अब 200 USD हो जाती है।
- रणनीति प्रदाता को 900 USD का लाभ होता है, जिससे इक्विटी बढ़कर 1100 USD हो जाती है।
- ड्रॉडाउन तब समाप्त हुआ, जब इक्विटी 200 USD पर थी, क्योंकि इसी स्तर से रणनीति ने लाभ दर्ज किया। पहला ड्रॉडाउन = (200 USD - 1,000 USD) / 1,000 USD = -80%.
- रणनीति प्रदाता को 200 USD का नुकसान होता है, जिससे इक्विटी 900 USD पर आ जाती है और एक नया ड्रॉडाउन शुरू होता है।
- रणनीति प्रदाता को आगे 300 USD का नुकसान होता है; इक्विटी 600 USD रह जाती है और ड्रॉडाउन जारी रहता है।
- रणनीति प्रदाता को 600 USD का लाभ होता है, जिससे इक्विटी बढ़कर 1,200 USD हो जाती है।
फिर से, लाभ मिलने पर ड्रॉडाउन समाप्त हो जाता है। दूसरा ड्रॉडाउन = (600 USD - 1,100 USD) / 1,100 USD = -45.45%.
पहला ड्रॉडाउन -80% था, जो दूसरे ड्रॉडाउन -45.45% से अधिक है। इसलिए, इस अवधि में इस रणनीति का अधिकतम ड्रॉडाउन -80% है।
दरअसल, अधिकतम ड्रॉडाउन एक प्रतिशत मान है, इसलिए यह अधिकतम -100% तक सीमित रहता है।