O drawdown mede uma sequência única de perdas, do ponto mais alto ao mais baixo do capital líquido, terminando assim que um lucro é obtido. O drawdown máximo é definido como a maior queda registrada durante um período e/ou desde a criação da estratégia.

Drawdowns máximos maiores provavelmente sinalizam um risco mais elevado de perda de capital.

O drawdown é atualizado a cada hora e é calculado com base nas variações do retorno cumulativo; como os retornos cumulativos se baseiam no capital líquido, os cálculos do drawdown consideram tanto as ordens fechadas quanto as abertas.

A fórmula do drawdown máximo

A métrica de drawdown máximo geralmente é calculada da seguinte forma:

1. Drawdown 1 = (capital líquido no fim do drawdown 1 - capital líquido antes do drawdown 1)/capital líquido antes do drawdown 1
2. Drawdown 2 = (capital líquido no fim do drawdown 2 - capital líquido antes do drawdown 2)/capital líquido antes do drawdown 2
3. O drawdown máximo é obtido a partir do maior valor entre o Drawdown 1 e o Drawdown 2.

Exemplo de drawdown máximo

A métrica vertical mostra o capital líquido da estratégia, enquanto a métrica horizontal mostra as etapas descritas abaixo.

1. Uma estratégia tinha um capital líquido inicial de USD 1.000.
2. O provedor de estratégia obtém um lucro de USD 200 e o capital líquido passa a ser de USD 1.200.
3. O provedor de estratégia resgata USD 200, ajustando o capital líquido para USD 1.000. Os depósitos, transferências e resgates afetam o capital líquido, mas nunca são incluídos nos cálculos de drawdown.
4. O provedor de estratégia sofre uma perda de USD 300 e o capital líquido cai para USD 700. Isso marca o início de um movimento de drawdown.
5. O provedor de estratégia sofre mais uma perda de USD 500; o capital líquido agora é de USD 200, enquanto o drawdown continua.
6. O provedor de estratégia obtém um lucro de USD 900, levando o capital líquido para USD 1.100.
7. O movimento de drawdown terminou com o capital líquido em USD 200, já que a estratégia obteve lucro a partir desse valor. O primeiro drawdown é calculado da seguinte maneira: (USD 200 - USD 1.000) / USD 1.000 = -80%.
8. O provedor de estratégia sofre uma perda de USD 200, levando o capital líquido a USD 900, iniciando outro movimento de drawdown.
9. O provedor de estratégia sofre outra perda de USD 300, reduzindo o capital líquido para USD 600 e dando continuidade ao drawdown.
10. O provedor de estratégia obtém um lucro de USD 600, levando o capital líquido para USD 1.200.

Mais uma vez, o lucro encerra o movimento de drawdown. O segundo drawdown é calculado da seguinte maneira (USD 600 - USD 1.100) / USD 1.100 = -45,45%.

O primeiro drawdown foi de -80%, maior que o segundo drawdown de -45,45%. Portanto, o drawdown máximo dessa estratégia é de -80% durante esse período.

Como o drawdown máximo é expresso em percentual, ele é limitado a no máximo -100%.