คะแนนนี้จะพิจารณากลยุทธ์ทั้งหมดของผู้ให้บริการกลยุทธ์ และคำนวณโดยการหาค่าเฉลี่ยของคะแนนความปลอดภัยและคะแนน VaR ของแต่ละบัญชี พร้อมทั้งรวมผลลัพธ์รายวันรวมกันทุกวัน
- คะแนนความปลอดภัย: คะแนนนี้แสดงถึงความสามารถของผู้ให้บริการกลยุทธ์ในการหลีกเลี่ยงการขาดทุนในกลยุทธ์ (เมื่ออิควิตี้ลดลงถึงศูนย์หรือระดับต่ำกว่าศูนย์ระหว่างการเทรด) คะแนนยิ่งต่ำ หมายความว่าเกิดเหตุการณ์ stop-out ในกลยุทธ์นั้นบ่อยครั้งมากขึ้น
- คะแนน VaR: คะแนน Value at Risk (VaR) แสดงให้เห็นว่าผู้ให้บริการกลยุทธ์มีการบริหาร อัตราขาดทุนได้ดีเพียงใด ซึ่งเป็นการวัดการขาดทุนตั้งแต่ระดับสูงสุดจนถึงจุดต่ำสุดหนึ่งครั้ง คะแนน VaR ยิ่งสูง หมายความว่าสัดส่วนเงินทุนที่นักลงทุนอาจสูญเสียในกรณีที่แย่ที่สุดจะยิ่งน้อยลง
ตัวอย่าง:
เทรดเดอร์มี 3 บัญชี:
| วัน | บัญชี 1 | บัญชี 2 | บัญชี 3 | ||||||
| อิควิตี้ | ผลตอบแทน | Stop out | อิควิตี้ | ผลตอบแทน | Stop out | อิควิตี้ | ผลตอบแทน | Stop out | |
| 12/10 | 5000 | - | 0 | 100 | - | 0 | 500 | - | 0 |
| 12/11 | 6000 | 1.2 | 0 | 150 | 1.5 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 12/12 | 4000 | 0.66 | 0 | 90 | 0.6 | 0 | 250 | 1 | 0 |
| 12/13 | 3000 | 0.75 | 0 | 140 | 1.55 | 0 | 400 | 1.6 | 0 |
| 12/14 | 5000 | 1.66 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 12/15 | 4000 | 0.8 | 0 | 120 | 1 | 0 | 300 | 1 | 0 |
อิควิตี้สูงสุดของแต่ละบัญชีจะถูกบันทึกในช่วงเวลา 90 วัน
- บัญชี 1: 6000
- บัญชี 2: 150
- บัญชี 3: 500
- อิควิตี้สูงสุดรวม = (6000+150+500) = 6650
อัตราส่วนอิควิตี้สูงสุดของแต่ละบัญชีจะถูกคำนวณ
- บัญชี 1: 6000/6650 = 0.9022
- บัญชี 2: 150/6650 =0.022
- บัญชี 3: 500/6650 = 0.075
คะแนน VaR รายวันสำหรับแต่ละบัญชีในแต่ละวันจะถูกคำนวณและถูกรวมในแต่ละวันโดยใช้สูตรนี้
คะแนน VaR ของบัญชีแต่ละวัน = อัตราขาดทุน x อัตราส่วนอิควิตี้สูงสุด
| วัน | บัญชี 1 | บัญชี 2 | บัญชี 3 | VaR รวม | |||
| อัตราขาดทุน | คะแนน VaR | อัตราขาดทุน | คะแนน VaR | อัตราขาดทุน | คะแนน VaR | ||
| 12/10 | na | na | na | na | na | na | na |
| 12/11 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 | -0.075 | -0.075 |
| 12/12 | -0.34 | -0.3067 | -0.4 | -0.009 | 0 | 0 | -0.3156 |
| 12/13 | 0.25 | -0.2255 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0.2255 |
| 12/14 | 0 | 0 | -1 | -0.022 | -1 | -0.075 | -0.097 |
| 12/15 | -0.2 | -0.1804 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0.1804 |
จะดำเนินการเช่นเดียวกันสำหรับเหตุการณ์ stop-out เพื่อหาคะแนนความปลอดภัยโดยใช้สูตรนี้:
คะแนนความปลอดภัยของบัญชีแต่ละวัน = Stop Out x อัตราส่วนอิควิตี้สูงสุด
| วัน | บัญชี 1 | บัญชี 2 | บัญชี 3 |
คะแนน SO รวม |
|||
| Stopout | คะแนน SO | Stopout | คะแนน SO | Stopout | คะแนน SO | ||
| 12/10 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | -0.075 | -0.075 |
| 12/12 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/13 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/14 | 0 | 0 | 1 | -0.022 | 1 | -0.075 | -0.097 |
| 12/15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
เปอร์เซ็นไทล์ที่ 2.5 จะถูกคำนวณสำหรับคอลัมน์รวมทั้งคะแนน VaR และคะแนนความปลอดภัย
- คะแนน VaR = -0.3156
- คะแนนความปลอดภัย = -0.097
จากนั้นคะแนนเหล่านี้จะถูกทำให้อยู่ในช่วงเดียวกันด้วยสูตรที่เกี่ยวข้อง:
- คะแนน VaR = 1 / 0.5 + e^3*คะแนน VaR = 0.4875
- คะแนนความปลอดภัย = 1 / 2 + e^3*คะแนนความปลอดภัย = 0.8988
ในที่สุด สูตรด้านล่างนี้จะถูกใช้ในการคำนวณ TRL:
TRL = 0.6 x คะแนน VaR + 0.4 x คะแนนความปลอดภัย
= 0.6 * 0.4875 + 0.4 * 0.8988
ค่าทศนิยม 2 หลักแรกหลังจุดคือ 65 ซึ่งถือเป็นค่า TRL ที่เท่ากับ 65/100
เกี่ยวกับความสำคัญของระดับความน่าเชื่อถือในการเทรด
เมื่อผู้ให้บริการกลยุทธ์มีระดับความน่าเชื่อถือในการเทรด (TRL) ที่สำคัญขึ้นมา ข้อมูลนี้จะปรากฏต่อผู้ลงทุน ความสำคัญของ TRL อิงตามสองปัจจัย: คะแนนการเทรด (อธิบายด้านล่าง) และจำนวนวันเทรด
เมื่อผู้ให้บริการกลยุทธ์ได้คะแนนการเทรด 10 เต็ม 10 วันเทรด ระดับ TRL จะผ่านระดับสำคัญ
คะแนนการเทรด
คะแนนนี้สะท้อนประสบการณ์การเทรดโดยอิงตามอัตราส่วนมาร์จิ้นต่ออิควิตี้ของคำสั่งซื้อหายที่เปิดอยู่ อัตราส่วนที่สูงขึ้นและระยะเวลาที่นานขึ้นจะเพิ่มคะแนนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง คำนวณโดย
การใช้ประโยชน์จากอิควิตี้รวม x ระยะเวลา
ตัวอย่างดังนี้
|
วันที่ & เวลา |
บัญชี 1 | บัญชี 2 | บัญชี 3 | |||
| อิควิตี้ | มาร์จิ้น | อิควิตี้ | มาร์จิ้น | อิควิตี้ | มาร์จิ้น | |
| 12/1 10:00 | 1000 | 0 | 500 | 0 | 2000 | 0 |
| 12/1 12:15 | 900 | 50 | 500 | 0 | 2000 | 0 |
| 12/1 15:23 | 900 | 50 | 500 | 0 | 1500 | 100 |
| 12/1 16.10 | 1200 | 0 | 500 | 0 | 1500 | 100 |
- อิควิตี้และมาร์จิ้นจะถูกบันทึกหลังจากเทรดแต่ละครั้ง
- จากนั้นอิควิตี้และมาร์จิ้นของทุกบัญชีจะถูกรวมยอดตามลำดับ
- ความเสี่ยงคำนวณโดยใช้ผลรวมมาร์จิ้น/ผลรวมอิควิตี้
- ความแตกต่างของเวลาคือจำนวนนาทีที่ผ่านไปนับจากการเทรดก่อนหน้า
- คะแนนดิบการเทรดคำนวณโดยใช้ความเสี่ยง x ส่วนต่างเวลา
- คะแนนการเทรดคำนวณโดยใช้ผลรวมคะแนนการเทรดสะสมโดยมีค่ามาตรฐานเป็น 12,000*
| วันที่ & เวลา | ยอดรวมอิควิตี้ | ยอดรวมมาร์จิ้น | ความเสี่ยง | ความแตกต่างของเวลา | คะแนนดิบการเทรด | ผลรวมคะแนนการเทรดสะสม | คะแนนการเทรด |
| 12/1 10:00 | 3500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/1 12:15 | 3400 | 50 | 0.01470588235 | 8142 | 119.7352941 | 119.7352941 | 0.009977941176 |
| 12/1 15:23 | 2900 | 150 | 0.05172413793 | 11272 | 583.0344828 | 702.7697769 | 0.05856414807 |
| 12/1 16.10 | 3200 | 100 | 0.03125 | 2797 | 87.40625 | 790.1760269 | 0.06584800224 |
คะแนนการเทรดจะถูกปัดเศษเป็นทศนิยมตำแหน่งแรกของ 1 และนำมาพิจารณา ดังนั้นจะแสดงเป็น 1/10