อัตราขาดทุนจะวัดการขาดทุนต่อเนื่องจากจุดสูงสุดของอิควิตี้ไปยังจุดต่ำสุด และจะสิ้นสุดทันทีเมื่อเริ่มมีกำไรเกิดขึ้น อัตราขาดทุนสูงสุด (Maximum drawdown) หมายถึงการวัดการขาดทุนสูงสุดในช่วงระยะเวลาหนึ่ง และ/หรือนับตั้งแต่สร้างกลยุทธ์ขึ้นมา
หากมีอัตราขาดทุนสูงสุดเพิ่มมากขึ้น จะบ่งบอกถึงความเสี่ยงในการสูญเสียเงินทุนที่สูงขึ้น
อัตราขาดทุนจะอัปเดตทุกชั่วโมง และคำนวณจากการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนสะสม โดยผลตอบแทนสะสมอ้างอิงจากอิควิตี้ ดังนั้นการคำนวณอัตราขาดทุนจะรวมทั้งคำสั่งที่ปิดและเปิดอยู่
สูตรคำนวณอัตราขาดทุนสูงสุด
โดยทั่วไป ตัวชี้วัดการขาดทุนสูงสุดจะคำนวณดังนี้
- อัตราขาดทุน 1 = (อิควิตี้เมื่อสิ้นสุดอัตราขาดทุน 1 - อิควิตี้ก่อนอัตราขาดทุน 1)/อิควิตี้ก่อนการขาดทุน 1
- อัตราขาดทุน 2 = (อิควิตี้เมื่อสิ้นสุดอัตราขาดทุน 2 - อิควิตี้ก่อนอัตราขาดทุน 2)/อิควิตี้ก่อนอัตราขาดทุน 2
- อัตราขาดทุนได้มาจากค่าสูงสุดระหว่าง อัตราขาดทุน 1 และ อัตราขาดทุน 2
ตัวอย่างของอัตราขาดทุนสูงสุด
แกนแนวตั้งแสดงอิควิตี้ของกลยุทธ์ ส่วนแกนแนวนอนแสดงขั้นตอนต่างๆ ที่ระบุไว้ด้านล่าง
- กลยุทธ์หนึ่งเริ่มต้นด้วยอิควิตี้ที่ 1,000 ดอลลาร์
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ได้กำไร 200 ดอลลาร์ ส่งผลให้อิควิตี้กลายเป็น 1,200 อิควิตี้
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ถอนเงิน 200 ดอลลาร์ ทำให้อิควิตี้เป็น 1,000 ดอลลาร์ การฝากเงิน การโอน และการถอนเงินจะมีผลต่ออิควิตี้ แต่จะไม่ถูกนำมารวมในการคำนวณอัตราขาดทุน
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ขาดทุน 300 ดอลลาร์ ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเหลือ 700 ดอลลาร์ นี่เป็นจุดเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวอัตราขาดทุน
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ขาดทุนเพิ่มเติม 500 ดอลลาร์ อิควิตี้จึงอยู่ที่ 200 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราขาดทุนยังคงดำเนินต่อไป
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ได้กำไร 900 ดอลลาร์ ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นกลายเป็น 1,100 ดอลลาร์
- การเคลื่อนไหวของอัตราขาดทุนสิ้นสุดลงที่อิควิตี้ 200 ดอลลาร์ เนื่องจากกลยุทธ์ได้รับกำไรจากจำนวนนี้ อัตราขาดทุนแรกคำนวณได้เป็น (200 - 1,000) / 1,000 ดอลลาร์ = -80%
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ขาดทุน 200 ดอลลาร์ ทำให้อิควิตี้เป็น 900 ดอลลาร์ และการเคลื่อนไหวอัตราขาดทุนเริ่มใหม่อีกครั้ง
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ขาดทุนเพิ่มเติม 300 ดอลลาร์ ทำให้อิควิตี้เหลือ 600 ดอลลาร์ และยังคงเกิดอัตราขาดทุนต่อไป
- ผู้ให้บริการกลยุทธ์ได้กำไร 600 ดอลลาร์ ส่งผลให้อิควิตี้กลายเป็น 1,200 ดอลลาร์
อีกครั้ง กำไรเป็นจุดสิ้นสุดของการเคลื่อนไหวอัตราขาดทุน อัตราขาดทุนครั้งที่สองคำนวณได้เป็น (600 - 1,100) / 1,100 ดอลลาร์ = -45.45%
อัตราขาดทุนครั้งแรกคือ -80% ซึ่งมากกว่าค่าครั้งที่สองที่ -45.45% ดังนั้นอัตราขาดทุนสูงสุดของกลยุทธ์นี้ในช่วงเวลานี้คือ -80%
เนื่องจากอัตราขาดทุนสูงสุดเป็นเปอร์เซ็นต์ ค่านี้จะมีขีดจำกัดสูงสุดที่ -100%