يأخذ هذا التصنيف في الاعتبار جميع الاستراتيجيات الخاصة بمزوِّد الاستراتيجية، ويُحتسب بمتوسط درجات الأمان ودرجات قيمة المخاطر (VaR) لكل حساب ثم يُجمَّع يوميًا.
- درجة الأمان: تُبيّن هذه الدرجة مدى كفاءة مزوِّد الاستراتيجية في تجنُّب خسارة رأس المال داخل الاستراتيجية (عندما تهبط السيولة النقدية إلى الصفر أو أقل أثناء التداول). كلما انخفضت الدرجة، زادت مرات حدوث الإغلاق الإجباري داخل الاستراتيجية.
- درجة القيمة المعرضة للمخاطرة: تبيّن درجة القيمة المعرضة للمخاطرة (VaR) مدى كفاءة مزوِّد الاستراتيجية في إدارة الانخفاض، وهو قياس واحد للخسارة من القمة إلى القاع. كلما ارتفعت درجة القيمة المعرضة للمخاطرة، قلّت نسبة رأس المال التي قد يخسرها المستثمر في أسوأ السيناريوهات.
مثال:
لدى المتداول 3 حسابات:
| اليوم | حساب 1 | حساب 2 | حساب 3 | ||||||
| السيولة النقدية | العائد | الإغلاق الإجباري | السيولة النقدية | العائد | الإغلاق الإجباري | السيولة النقدية | العائد | الإغلاق الإجباري | |
| 12/10 | 5000 | - | 0 | 100 | - | 0 | 500 | - | 0 |
| 12/11 | 6000 | 1.2 | 0 | 150 | 1.5 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 12/12 | 4000 | 0.66 | 0 | 90 | 0.6 | 0 | 250 | 1 | 0 |
| 12/13 | 3000 | 0.75 | 0 | 140 | 1.55 | 0 | 400 | 1.6 | 0 |
| 12/14 | 5000 | 1.66 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
| 12/15 | 4000 | 0.8 | 0 | 120 | 1 | 0 | 300 | 1 | 0 |
تم تسجيل أعلى سيولة نقدية لكل حساب خلال فترة 90 يومًا.
- الحساب 1: 6000
- الحساب 2: 150
- الحساب 3: 500
- إجمالي أعلى سيولة نقدية = (6000 + 150 + 500) = 6650
ثم يتم حساب نسبة أعلى سيولة نقدية لكل حساب.
- الحساب 1: 6000/6650 = 0.9022
- الحساب 2: 150/6650 = 0.022
- الحساب 3: 500/6650 = 0.075
يتم احتساب الدرجة اليومية للقيمة المعرضة للمخاطرة لكل حساب ولكل يوم وتجميعها وفق الصيغة التالية:
الدرجة اليومية للقيمة المعرضة للمخاطرة للحساب = الانخفاض × نسبة أعلى سيولة نقدية
| اليوم | الحساب 1 | الحساب 2 | الحساب 3 | إجمالي القيمة المعرضة للمخاطرة | |||
| الانخفاض | درجة القيمة المعرضة للمخاطرة | الانخفاض | درجة القيمة المعرضة للمخاطرة | الانخفاض | درجة القيمة المعرضة للمخاطرة | ||
| 12/10 | غير متاح | غير متاح | غير متاح | غير متاح | غير متاح | غير متاح | غير متاح |
| 12/11 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 | -0.075 | -0.075 |
| 12/12 | -0.34 | -0.3067 | -0.4 | -0.009 | 0 | 0 | -0.3156 |
| 12/13 | 0.25 | -0.2255 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0.2255 |
| 12/14 | 0 | 0 | -1 | -0.022 | -1 | -0.075 | -0.097 |
| 12/15 | -0.2 | -0.1804 | 0 | 0 | 0 | 0 | -0.1804 |
ويتم تطبيق العملية نفسها على الإغلاقات الإجبارية للحصول على درجة الأمان باستخدام الصيغة التالية:
درجة الأمان اليومية للحساب = الإغلاق الإجباري × نسبة أعلى سيولة نقدية
| اليوم | الحساب 1 | الحساب 2 | الحساب 3 |
درجة SO الإجمالي |
|||
| الإغلاق الإجباري | درجة SO | الإغلاق الإجباري | درجة SO | الإغلاق الإجباري | درجة SO | ||
| 12/10 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/11 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | -0.075 | -0.075 |
| 12/12 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/13 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/14 | 0 | 0 | 1 | -0.022 | 1 | -0.075 | -0.097 |
| 12/15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
يُحسَب الناتج عند النسبة المئوية 2.5 لعمود الإجمالي لكلٍ من درجة VaR ودرجة الأمان.
- درجة VaR = -0.3156
- درجة الأمان = -0.097
بعد ذلك، يتم توحيد الدرجات باستخدام الصيغ التالية:
- درجة القيمة المعرضة للمخاطرة = 1 / 0.5 + e^3*درجة القيمة المعرضة للمخاطرة = 0.4875
- درجة الأمان = 1 / 2 + e^3*درجة الأمان = 0.8988
أخيرًا، تُستخدم الصيغة أدناه لحساب درجة موثوقية التداول:
درجة موثوقية التداول = 0.6 × درجة القيمة المعرضة للمخاطرة + 0.4 × درجة الأمان
= 0.6 * 0.4875 + 0.4 * 0.8988
أول رقمين بعد الفاصلة العشرية هما 65، وهو ما يمثّل درجة موثوقية تداول بنسبة 65/100.
حول أهمية مستوى موثوقية التداول
عندما يمتلك مزوِّد الاستراتيجية مستوى موثوقية تداول (TRL) كبيرًا، يصبح مرئيًا للمستثمرين. تستند أهمية مستوى موثوقية التداول إلى عاملين: درجة الامتداد (موضحة أدناه) وأيام التداول.
عند وصول مزوِّد الاستراتيجية إلى درجة امتداد مقدارها 10 خلال 10 أيام تداول، يصبح مستوى موثوقية التداول الخاص به ذا دلالة.
درجة الامتداد
تعكس هذه الدرجة الخبرة التداولية استنادًا إلى نسبة الهامش إلى السيولة النقدية للأوامر المفتوحة. كلما ارتفعت النسبة وطالت المدة، زادت الدرجة والمخاطر المرتبطة بها. يتم حسابها عبر:
إجمالي استخدام السيولة × المدة
إليك مثالًا:
|
التاريخ والوقت |
الحساب 1 | الحساب 2 | الحساب 3 | |||
| السيولة النقدية | الهامش | السيولة | الهامش | السيولة النقدية | الهامش | |
| 12/1 10:00 | 1000 | 0 | 500 | 0 | 2000 | 0 |
| 12/1 12:15 | 900 | 50 | 500 | 0 | 2000 | 0 |
| 12/1 15:23 | 900 | 50 | 500 | 0 | 1500 | 100 |
| 12/1 16.10 | 1200 | 0 | 500 | 0 | 1500 | 100 |
- يتم تسجيل السيولة والهامش بعد كل صفقة.
- بعد ذلك، يُجمَع كل من السيولة والهامش من جميع الحسابات على حدة.
- يُحسَب التعرّض عبر مجموع الهامش ÷ مجموع السيولة.
- يُعرَّف فارق الزمن على أنه عدد الثواني منذ الصفقة السابقة.
- يُحسَب الامتداد الخام عبر التعرّض × فارق الزمن.
- تُحتسب درجة الامتداد من خلال مجموع الامتداد التراكمي المُطبَّع على 12000*.
| التاريخ والوقت | مجموع السيولة النقدية | مجموع الهامش | التعرّض | فارق الزمن | قيمة الامتداد الخام | مجموع الامتداد التراكمي | درجة الامتداد |
| 12/1 10:00 | 3500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12/1 12:15 | 3400 | 50 | 0.01470588235 | 8142 | 119.7352941 | 119.7352941 | 0.009977941176 |
| 12/1 15:23 | 2900 | 150 | 0.05172413793 | 11272 | 583.0344828 | 702.7697769 | 0.05856414807 |
| 12/1 16.10 | 3200 | 100 | 0.03125 | 2797 | 87.40625 | 790.1760269 | 0.06584800224 |
يتم تقريب درجة الامتداد إلى أول رقم بعد العلامة العشرية، ويُؤخذ ذلك في الاعتبار. ولذلك تُعرَض كـ 1/10.