يقيس الخسارة المتتالية الواحدة من أعلى نقطة للسيولة النقدية إلى أدناها، وينتهي فور تحقيق ربح. يُعرَّف الحد الأقصى للانخفاض بأنه أكبر قياس للانخفاض مُسجَّل خلال فترة زمنية معينة أو منذ إنشاء الإستراتيجية.
تشير الحدود الأقصى الأكبر للانخفاض عادةً إلى مخاطر أعلى لفقدان رأس المال.
يُحدَّث التراجع كل ساعة ويُحسب استنادًا إلى تغيّر العوائد التراكمية؛ وبما أن هذه العوائد تعتمد على السيولة النقدية، فإن حساب التراجع يشمل الأوامر المغلقة والمفتوحة.
صيغة الحد الأقصى للانخفاض
يُحسب مؤشِّر الحد الأقصى للانخفاض عادةً على النحو التالي:
- الانخفاض 1 = (السيولة النقدية عند نهاية الانخفاض 1 - السيولة النقدية قبل الانخفاض 1)/السيولة النقدية قبل الانخفاض 1
- الانخفاض 2 = (السيولة النقدية عند نهاية الانخفاض 2 - السيولة النقدية قبل الانخفاض 2)/السيولة النقدية قبل الانخفاض 2
- يتم تحديد الحد الأقصى للانخفاض بأخذ أعلى قيمة بين الانخفاض 1 والانخفاض 2.
مثال على الحد الأقصى للانخفاض
يعرض المقياس الرأسي سيولة الاستراتيجية، بينما يوضح المقياس الأفقي الخطوات المبينة أدناه.
- بلغت سيولة الاستراتيجية الأولية 1000 دولار.
- حقق مزوِّد الاستراتيجية ربحاً قدره 200 دولار، فأصبحت السيولة 1200 دولار.
- سحب مزوِّد الاستراتيجية مبلغ 200 دولار، لتعود السيولة إلى 1000 دولار. تؤثر الإيداعات والتحويلات والسحوبات في السيولة، لكنها لا تدخل أبداً في حسابات التراجع.
- تكبَّد مزوِّد الاستراتيجية خسارة قدرها 300 دولار، فانخفضت السيولة إلى 700 دولار. ويبدأ بذلك حركة التراجع.
- يتكبَّد مزوِّد الاستراتيجية خسارة إضافية قدرها 500 دولار؛ لتصبح السيولة 200 دولار< مع استمرار التراجع.
- حقَّق مزوِّد الاستراتيجية ربحاً قدره 900 دولار<، لترتفع السيولة إلى 1100 دولار<.
- انتهت حركة التراجع عند سيولة 200 دولار<، إذ حقَّقت الاستراتيجية ربحاً انطلاقاً من هذا المبلغ. يُحسب الانخفاض الأول كالتالي: (200 USD - 1,000 دولار<) / 1,000 دولار< = -80%.
- يتكبَّد مزوِّد الاستراتيجية خسارة قدرها 200 دولار<، فتتراجع السيولة إلى 900 دولار<، ويبدأ انخفاض آخر.
- يتكبَّد مزوِّد الاستراتيجية خسارة إضافية قدرها 300 دولار<، لتصبح السيولة 600 دولار< ويستمر الانخفاض.
- يحقق مزوِّد الاستراتيجية ربحاً قدره 600 دولار<، لترتفع السيولة إلى 1,200 دولار<.
ومرة أخرى، ينهي الربح حركة الانخفاض. يُحسب الانخفاض الثاني كالتالي: (600 دولار< - 1,100 دولار<) / 1,100 دولار< = -45.45%.
كان الانخفاض الأول -80%، وهو أكبر من الانخفاض الثاني -45.45%. وعليه، فإن الحد الأقصى للانخفاض لهذه الاستراتيجية خلال هذه الفترة هو -80%.
وبما أن الحد الأقصى للانخفاض يُعبَّر عنه كنسبة مئوية، فإنه لا يمكن أن يتجاوز -100%.